Защо слабият щатски долар би могъл да помогне на американските многонационални корпорации

Големите американски мултинационални компании скоро трябва да започнат да показват положителните ефекти от разрушаването на долара през последните месеци, като обърнат ситуацията през последните няколко години, когато силата на Greenback наранява компаниите със значителни чуждестранни приходи.

The Dollar index <. down about 10 per cent for the year, due to rapidly changing U.S. trade policy and worries about U.S. growth and government debt.

About half of that drop happened since April 2, when U.S. President Donald Trump announced outsized import tariffs against trading partners that started a panic about investing in U.S. assets.

For the April-June period, the index, which is heavily weighted toward the euro, averaged 99.74, down 6,5 на сто от средното тримесечие, най -големият такъв спад за последователни тримесечия за повече от 30 години. Очаква се ефектите от слайда на долара да започнат да се показват през сезона на печалбата от второто тримесечие, които току-що започнаха.

Докато падането на този долар отразява притесненията на инвеститорите относно силата на американската икономика, това може да помогне на някои компании. По -слабата американска валута прави по -евтино многонационалните компании да преобразуват чуждестранни печалби в долари, като същевременно засилват конкурентоспособността на продуктите на износителите.

„Това е абсолютно огромен ход“, заяви Грег Бул, ръководител на стратегията за акции и производни на САЩ в BNP Paribas. „Това ще поласка малко печалби през това тримесечие и също така ще се захранва за насоки.“

Въздействието на долара върху общата печалба обикновено е малко, но може да нарасне по -смислено, когато валутата преживява голям замах.

всеки 10 % спад в долара се превежда в изненада за печалба от около два процента макси Кошер.

Това ще бъде приветствано от инвеститорите, които все повече се притесняват от въздействието на печалбата от развиващите се търговски и тарифни политики. Сезонът на отчитане на печалбата от второто тримесечие започна тази седмица.

Вземете ежедневни национални новини

Докато се очаква растежът на печалбата да се забавлява от първото тримесечие, по-слабият долар може да помогне за компенсиране на възможните тарифни ефекти.

анализаторите прогнозират ръста на първото тримесечие, ръст на дохода от 5,8 на сто през годината в сравнение с 13,7 процента в първото тримесечие, ръстът на първото тримесечие, ръстът на приходите от първа четвърт от 5,8 на сто през годината в сравнение с 13,7 процента в първото тримесечие, ръстът на първото тримесечие, ръстът на приходите от първа тримесечие е бил увеличен от 5,8 процента през годината в сравнение с 13,7 на сто от тримесечието. drag on year-over-year S&P 500 earnings growth of about one per cent, but now could lift earnings growth by about 0.5 per cent in the second quarter, according to David Lefkowitz, head of U.S. equities at UBS Global Wealth Management.

“If the dollar stays at these levels, the boost on a year-over-year basis will get progressively larger,” Lefkowitz said, estimating the dollar could generate a lift to Години за годината S&P 500 приходи от приходи с около един процент и 1,5 % съответно за третото и четвъртото тримесечие.

чуждестранна експозиция

s & p 500 компании генерират около 41 на сто от приходите си от извън САЩ, според фактическия регион. euro having appreciated 12 per cent against the buck while the yen is up about six per cent.

However, not all index constituents are equally affected by the dollar’s swings.

The information technology sector tops the list with the most international revenue exposure, at about 55 per cent, followed by the materials and communication services sectors, at 52 per cent and 49 per cent, respectively, according to Factset.

Например, във вторник, анализаторът на BMO Capital Markets Брайън Пиц вдигна оценката на растежа на приходите си от второто тримесечие на Netflix до 17,2 % от 16,4 %, до голяма степен увеличена от по-слаб долар. Netflix ще отчете резултати в четвъртък.

Инвеститорите са разделени на въздействието на по -слабия долар върху цените на акциите. Някои, като Lefkowitz на UBS, вярват, че всички предимства вече са на цена от Уолстрийт и няма да се движат значително пазари по време на отчетите за печалбите, но други все още предвиждат положителен тласък.

„Много инвеститори от страна на купуването очевидно са много остро наясно с това, но все пак, ние смятаме, че това не е в продажбите. Създава механичен заден вятър за приходите. ”

Все пак анализаторите предупредиха да разчитат на голям асансьор до цените на акциите от печалбите, водени от по -слабия долар.

Много компании, включително чипмайстори, които се възползват от по -слаб долар, също са най -уязвимите до удара от тарифите, Macro Hive Resecart каза.

инвеститорите могат също да бъдат заети с потенциалните въздействия, които компаниите могат да видят от скорошното преминаване на обширния законопроект за данъци и разходи.

„В среда, в която нищо друго не се случва, ходът в долара ще има значение“, каза Казер на Брандивин. „С всички тези други неща, които се случват, не мисля, че валутният ефект ще бъде толкова голям, колкото в среда, която може би е по -тиха от макроикономическа и геополитическа страна на нещата.“

- докладване от Saqib Iqbal Ahmed; Редактиране от Олдън Бентли и Ричард Чанг